નવી દિલ્હી: ભારતીય રૂપિયો, જે તાજેતરના સમયમાં દબાણ હેઠળ હતો, તે આગામી નાણાકીય વર્ષના બીજા ભાગમાં, ઓક્ટોબર 2026 થી માર્ચ 2027 સુધી મજબૂત રીતે ઉછળવાની શક્યતા છે એમ સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (SBI) નો અહેવાલ જણાવે છે.
રિપોર્ટમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે રૂપિયો હાલમાં ઘસારાના તબક્કામાં છે, પરંતુ સમય જતાં આ વલણ પાછું ઉછળવાની અપેક્ષા છે. SBI એ નોંધ્યું છે કે ભૂતકાળના વલણો અને તેના પોતાના વિશ્લેષણ સૂચવે છે કે રૂપિયો વર્તમાન અવમૂલ્યન શાસનમાંથી બહાર નીકળી જશે અને આગામી નાણાકીય વર્ષના ઉત્તરાર્ધમાં ફરીથી મજબૂત બનશે.
તેણે જણાવ્યું હતું કે “અમારું માનવું છે કે આગામી નાણાકીય વર્ષના બીજા ભાગમાં રૂપિયો મજબૂત રીતે ઉછળવાની શક્યતા છે”
રિપોર્ટ અનુસાર, રૂપિયામાં અગાઉની હિલચાલ મોટાભાગે મજબૂત વિદેશી પોર્ટફોલિયો પ્રવાહથી પ્રભાવિત હતી. તેણે કહ્યું કે CY14 પહેલા, પોર્ટફોલિયો પ્રવાહની વિપુલતા રૂપિયાની હિલચાલ પાછળનું મુખ્ય કારણ હતું.
જોકે, આટલો મોટો પ્રવાહ હવે ઉપલબ્ધ નથી. અહેવાલમાં નિર્દેશ કરવામાં આવ્યો છે કે ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ, ખાસ કરીને વેપાર સોદાઓમાં વિલંબ, હવે રૂપિયાને અસર કરતા સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળો બની ગયા છે.
અહેવાલમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે મોટા અને સરળ મૂડી પ્રવાહનો સમયગાળો સમાપ્ત થઈ ગયો છે, કારણ કે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓએ કેન્દ્ર સ્થાન લીધું છે. તેમાં પ્રકાશિત કરવામાં આવ્યું છે કે CY07 થી CY14 દરમિયાન, ચોખ્ખો પોર્ટફોલિયો પ્રવાહ સરેરાશ USD 162.8 બિલિયન હતો. તેની તુલનામાં, CY15 થી CY25 (અત્યાર સુધી), પોર્ટફોલિયો પ્રવાહ USD 87.7 બિલિયન પર ઘણો ઓછો રહ્યો છે.
આ પડકારો હોવા છતાં, અહેવાલમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે ભારતના વેપાર ડેટા મજબૂત સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવે છે. તેમાં નોંધવામાં આવ્યું છે કે દેશ લાંબા ગાળાની વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા, વધતા સંરક્ષણવાદ અને શ્રમ પુરવઠાના આંચકાઓને મોટા વિક્ષેપો વિના સંચાલિત કરવામાં સક્ષમ રહ્યો છે.
અહેવાલમાં સમજાવવામાં આવ્યું છે કે સમય જતાં રૂપિયાની ગતિવિધિને ત્રણ અલગ અલગ તબક્કામાં વિભાજિત કરી શકાય છે.
પ્રથમ તબક્કામાં, જાન્યુઆરી 2008 થી મે 2014 સુધી, રૂપિયામાં ડોલરની પ્રશંસા કરતા ઘણો વધુ ઘટાડો થયો હતો. આ સમયગાળા દરમિયાન, ડોલરમાં સરેરાશ 1.7 ટકાનો વધારો થયો હતો, જ્યારે રૂપિયામાં સરેરાશ 16.3 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો, જે નબળા સ્થાનિક મૂળભૂત સિદ્ધાંતોને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
મે 2014 થી માર્ચ 2021 સુધી, બીજા તબક્કામાં, રૂપિયાનો ઘટાડો ડોલરની મજબૂતાઈ સાથે વ્યાપકપણે મેળ ખાતો હતો. રૂપિયામાં સરેરાશ 7.9 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે ડોલરમાં 5.1 ટકાનો વધારો થયો હતો, જે બંને વચ્ચે વધુ સુમેળભર્યું વલણ દર્શાવે છે.
ત્રીજા તબક્કામાં, સપ્ટેમ્બર 2024 થી અત્યાર સુધી, રૂપિયો અને ડોલર બંને એક જ સમયે ઘટી રહ્યા છે. SBI એ જણાવ્યું હતું કે આ એક સાથે ઘટાડો વર્તમાન વૈશ્વિક વાતાવરણમાં વધેલી ભૂરાજકીય અનિશ્ચિતતા દ્વારા આકાર પામેલા નવા તબક્કાને દર્શાવે છે.
તેથી અહેવાલમાં દર્શાવેલ છે કે જોકે રૂપિયો હાલમાં અવમૂલ્યન શાસનમાં રહે છે, તે આ તબક્કામાંથી બહાર નીકળવાની શક્યતા છે. એકવાર વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ હળવી થઈ જાય, પછી આગામી નાણાકીય વર્ષના બીજા ભાગમાં રૂપિયો મજબૂત રીતે સુધરવાની અપેક્ષા છે.
