नई दिल्ली: HSBC एसेट मैनेजमेंट की एक रिपोर्ट के अनुसार, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) कैलेंडर वर्ष 2026 की पहली तिमाही (जनवरी-मार्च) के दौरान ओपन मार्केट ऑपरेशंस (OMOs) के ज़रिए लगभग 1.5 लाख करोड़ रुपये से 2.5 लाख करोड़ रुपये की लिक्विडिटी डाल सकता है। रिपोर्ट में कहा गया है कि, पहली तिमाही के बाद, RBI 2026 के बाकी समय में 2 लाख करोड़ रुपये से 3 लाख करोड़ रुपये के अतिरिक्त OMOs कर सकता है। यह काफी हद तक सेंट्रल बैंक की बैलेंस शीट पर विदेशी मुद्रा संपत्तियों के जमा होने या घटने पर निर्भर करेगा।
इसमें कहा गया है, हमें उम्मीद है कि 2026 की पहली तिमाही में 1.5-2.5 लाख करोड़ रुपये का OMO होगा, और कैलेंडर वर्ष के बाकी समय में संभावित रूप से 2-3 लाख करोड़ रुपये का और OMO हो सकता है। रिपोर्ट में कहा गया है कि, इस तरह की लिक्विडिटी डालने से केंद्र सरकार की सिक्योरिटीज की मांग-आपूर्ति की गतिशीलता सरकार के पक्ष में हो सकती है, जिससे सरकारी बॉन्ड बाजार को समर्थन मिलेगा।
इसमें बताया गया है कि, बॉन्ड बाजारों के लिए एक मुख्य ट्रिगर 2026 की पहली तिमाही में ब्लूमबर्ग ग्लोबल एग्रीगेट इंडेक्स में भारत के शामिल होने की किसी भी पुष्टि हो सकती है। इस तरह के शामिल होने से संभावित रूप से विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) का 15-20 बिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश आ सकता है, जिससे सरकारी सिक्योरिटीज के लिए बहुत सकारात्मक तकनीकी माहौल बनेगा।
मैक्रोइकोनॉमिक मोर्चे पर, रिपोर्ट में कहा गया है कि हालात ब्याज दरों को स्थिर रखने और लंबे समय तक कम रखने के लिए काफी सहायक बने हुए हैं। हालांकि, बाहरी क्षेत्र और वैश्विक माहौल में होने वाले घटनाक्रमों से जोखिम बने हुए हैं।जैसे-जैसे आसान चक्र अपने अंत के करीब आ रहा है, HSBC को उम्मीद है कि फिक्स्ड-इनकम बाज़ार स्थिर होंगे, जिसमें व्यापक ट्रेडिंग रेंज और उच्च अस्थिरता होगी, क्योंकि बाजार के प्रतिभागी मौजूदा उदार मौद्रिक नीति में बदलाव के समय पर ध्यान केंद्रित करेंगे।
रिपोर्ट में रुपये की चाल को एक बड़ी चिंता के रूप में पहचाना गया है। इसमें कहा गया है कि, 2025 में मुद्रा का प्रबंधन RBI के लिए एक मुश्किल संतुलन का काम रहा है, जिसमें बढ़ते डॉलर की मांग, बढ़ता व्यापार घाटा और पूंजी का बहिर्वाह रुपये पर दबाव डाल रहा है।
एक मुख्य उम्मीद अमेरिका के साथ एक शुरुआती व्यापार समझौते की बनी हुई है, जो भारत को अन्य निर्यातकों की तुलना में अधिक अनुकूल स्थिति में ला सकता है। HSBC ने कहा कि ऐतिहासिक रूप से रुपया हर दो से तीन साल में तेज़ी से कमजोर हुआ है, जिसकी वजह अक्सर बड़े ग्लोबल डेवलपमेंट रहे हैं। ऐसे मामलों के बाद, करेंसी आम तौर पर अगले कुछ सालों में घरेलू मैक्रोइकोनॉमिक फंडामेंटल्स के हिसाब से स्थिर हो जाती है। हालांकि, मौजूदा कमजोरी के दौर के सटीक चरम का अनुमान लगाना मुश्किल है, लेकिन रिपोर्ट में कहा गया है कि भारत शायद तेजी से गिरावट के अंत के करीब है, और उम्मीद है कि 2026 के बाकी समय में रुपया ज्यादा स्थिर रेंज में आ जाएगा। (ANI)
